“`html

Küresel P piyasalarında Gelişmeler

Küresel piyasalardaki hareketlilik, özellikle ABD ile Çin arasında olası ticaret müzakereleri, makroekonomik veriler ve Amerikan şirketlerinin bilançolarının açıklandığı bir haftanın ardından pozitif bir yönde seyretti. Yatırımcıların gözü ise gelecek hafta ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararına odaklandı.

ABD yönetiminin korumacı ticaret politikaları kapsamındaki gümrük tarifeleri üzerine Çin ile gerçekleştirilebilecek müzakerelere dair umutlar, piyasalarda risk alma iştahını artırdı. Bu konudaki gelişmeler yatırımcıların dikkatini çekerken, ABD’deki ekonomik büyüme verileri de haftanın önemli gündem maddeleri arasında yer aldı.

Geçtiğimiz hafta ABD ekonomisi, 2022’den bu yana ilk defa daralma yaşadı. Enflasyon ve resesyon endişeleri arasında, Fed’in alacağı kararlar yatırımcılar için büyük bir merak konusu oldu.

Gelecek hafta Fed, para politikası ile ilgili kararlarını açıklayacak ve Fed Başkanı Jerome Powell’ın sözlü yönlendirmeleri dikkatle takip edilecek.

Para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in faiz oranını sabit tutacağı beklentisini güçlendirdi. Tarım dışı istihdam verilerinin beklenenin üzerinde gelmesi ve işsizlik oranının değişmeden kalması, Fed’in olası faiz indirimine dair tahminleri etkiledi. Haziran için tahminler zayıflarken, Temmuz için daha iyimser bekleyişler oluştu.

ABD ile Çin arasındaki diyalog ihtimali, piyasalardaki önemli gelişmelerden biri oldu. Çin Ticaret Bakanlığı, ABD Başkanı Trump’ın gümrük tarifelerini duyurmasının ardından taraflar arasında olası anlaşmalar üzerinde çalıştıklarını bildirdi. Resmi açıklamalar, iki ülke arasında ticaret konusunda anlaşma sağlanabileceği yönündeki umutları artırdı.

ABD Ticaret Bakanlığı, 2025’in Ocak-Mart dönemine ait gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) öncü verilerini yayınladı. Yıllıklandırılmış veriler, GSYH’nin ilk çeyrekte %0.3 oranında azaldığını gösterdi; oysa ekonominin %0.2 büyümesi bekleniyordu. Ülkede toplam GSYH, 2022 yılının ilk çeyreğinden bu yana ilk kez daralma göstermiş oldu. 2024 yılının son çeyreğinde %2.4, 2023 genelinde ise %2.8’lik bir büyüme bekleniyor.

Başkan Trump, büyüme verileri hakkında eski Başkan Joe Biden dönemindeki etkilerin öne çıktığını ifade etti.

Nisan ayında ABD’de tarım dışı istihdam 177 bin artarak beklenenin üstünde gerçekleşirken işsizlik oranı %4.2’de sabit kaldı. Tarım dışı istihdamın 138 bin kişilik artış göstereceği tahmin ediliyordu.

Aynı dönemde haftalık ortalama çalışma süresi değişmeyerek 34.3 saat, Fed’in izlediği ortalama saatlik kazanım ise %0.2 artarak 36.06 dolara yükseldi.

Tahvil piyasalarında ise sınırlı bir satıcılı seyir gözlemlenirken, ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %4.31 ile haftayı tamamladı.

Altın ons fiyatı haftalık bazda %2.3 değer kaybı yaşayarak 3,241 dolara gerilerken, dolar endeksi %0.5 artarak 100 seviyesine yerleşti.

NEW YORK BORSASI HAFTAYI YÜKSELİŞLE TAMAMLADI

New York borsasında geçen hafta alış ağırlıklı bir seyir gözlemlendi. Haftalık bazda S&P 500 endeksi %2.92, Nasdaq %3.45 ve Dow Jones %3 değer kazandı.

Hafta boyunca önemli şirketlerin finansal verilerinin açıklanması, piyasalardaki risk iştahını canlandırdı. Örneğin, teknoloji devi Microsoft’un geliri, Ocak-Mart döneminde %13 oranında artarak 70.1 milyar dolara erişti. Meta’nın gelirleri de aynı dönemde %16 artış göstererek 42.3 milyar dolara ulaştı.

Microsoft CEO’su Satya Nadella, şirketin gelir artışını bulut bilişim ve yapay zekanın etkisiyle ilişkilendirerek, bu alanların iş verimliliğini artırmada önemli olduğunu belirtti. Nadella, yapay zeka çözümleriyle müşterilerine en iyi hizmeti sunmayı hedeflediklerini vurguladı.

Meta’nın ilk çeyrek net karı ise %35 artarak 16.6 milyar dolara yükseldi; geçen yıl aynı dönemde bu rakam 12.4 milyar dolardı.

Apple, yıllık bazda gelirini %5 oranında artırarak 95.4 milyar dolara çıkardı. Şirketin net karı ise aynı dönemde 24.8 milyar dolara ulaştı.

Gelecek hafta, S&P Global ve ISM hizmet sektörü Satınalma Yöneticileri Endeksi verileri, dış ticaret dengesi, Fed’in faiz kararı ve Fed Başkanı Powell’ın konuşması gibi önemli veriler izlenecek.

AVRUPA BORSALARI İYİMSER SEYİRDE

Geçtiğimiz hafta Avrupa’daki tarife müzakerelerine dair iyimserlik, Rusya-Ukrayna Savaşı’na ilişkin gelişmelerle birlikte takip edilirken, gözler İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) para politikası kararına çevrildi.

Makroekonomik verilere göre, Avro Bölgesi ekonomisi, 2023 yılının ilk çeyreğinde önceki çeyreğe göre %0.4 büyüme kaydetti. Bu büyüme, piyasalardaki %0.2’lik çeyreklik artış beklentisinin üzerinde gerçekleşti.

Avro Bölgesi’nde yıllık enflasyon ise Nisan ayında %2.2 seviyesinde sabit kaldı. İşsizlik oranı Mart ayında %6.2 olarak belirlendi. 12 milyon 904 bin kişinin işsiz olduğu AB’de, bu rakamın 10 milyon 818 bini Avro Bölgesi’nde bulunuyor.

Nisan ayında imalat sanayi Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI) ise 49 puanla son üç yılın en hızlı artışını kaydetti.

Öte yandan, Avro Bölgesi’nde yaşanan elektrik kesintilerine dair gelişmeler de yakından takip ediliyor ve kesintinin nedenleri araştırılıyor.

Haftanın sonunda Fransa’nın CAC 40 endeksi %3.11, İngiltere’nin FTSE 100 endeksi %2.11, İtalya’nın MIB 30 endeksi %2.62 ve Almanya’nın DAX 40 endeksi %3.76 oranında değer kazandı.

Gelecek hafta açıklanacak verilere arasında Avro Bölgesi’nde üretici fiyat endeksi (ÜFE), Hamburg Ticaret Bankası hizmet sektörü PMI, perakende satışlar ve Almanya’da fabrika siparişleri yer alıyor.

ASYA BORSALARINDA MÜZAKERELER İZLENİYOR

Asya borsalarında geçen hafta genel olarak olumlu bir seyir gözlemlendi. Çin hariç, bölge borsalarındaki olumlu hareketlilik, ABD ile Çin arasında yapılacak olası görüşmelere dair işaretlerden kaynaklandı.

Japonya Merkez Bankası (BoJ), geçtiğimiz hafta faiz kararını sabit tuttu. Banka, sürdürülebilir büyümenin geleceğine dair umut verici sinyaller gönderdi.

Bu döngüde, S&P Global Ratings, Çin’in ekonomik büyümesine ilişkin tahminlerini düşürdü ve 2025 ve 2026’ya dair büyümeyi gümrük tarifelerinin etkisiyle revize etti.

Japonya’da Mart ayı işsizlik oranı %2.5 ile beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Aynı dönemde sanayi üretiminde yıllık bazda %0.3’lük bir azalma kaydedildi.

Çin’de Nisan ayında imalat sanayi PMI değerleri beklentilerin altında kalırken, hizmet sektörü PMI verisi 50.4 düzeyinde gerçekleşti.

Bu bağlamda, geçen hafta Güney Kore’de Kospi endeksi %0.53, Japonya’da Nikkei 225 endeksi %3.15, Hong Kong’da Hang Seng endeksi %2.38 artış gösterirken, Çin’in Şanghay Bileşik endeksi %0.49 değer kaybetti.

5 Mayıs haftası itibarıyla, Salı günü Çin’de Caixin hizmet sektörü PMI, Cuma günü ise dış ticaret dengesinin verileri açıklanacak.

Pazartesi günü ise Çin’de İşçi Bayramı dolayısıyla, Salı ve Japonya’da tatil nedeniyle borsalar kapalı bulunacak.

NİSAN AYI ENFLASYON VERİLERİ AÇIKLANACAK

Yurt içinde geçtiğimiz hafta değer kaybı gözlemlendi. Borsa İstanbul’daki BIST 100 endeksi %2.81 düşüşle 9,167.58 seviyesinden kapandı.

Cumhurbaşkanı Erdoğan ve İtalya Başbakanı Meloni’nin Türkiye-İtalya İş Forumu’ndaki ortak basın toplantısı sonrası iki ülke arasında 11 farklı alanda anlaşmalar imzalandı.

Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın aldığı kararlar doğrultusunda, 31 Temmuz 2025’e kadar ihracat bedeli satış zorunluluğu %35’e yükseltilirken döviz dönüşüm destekleri %3 seviyesine çıkarıldı.

TCMB’nin zorunlu karşılık düzenlemeleriyle Türk Lirası’nın sistemdeki payı artırılmaya çalışılıyor. Yabancı para mevduatlarındaki artışa yönelik yeni düzenlemelerle, bankacılık sisteminin TL payının yukarı çekilmesi hedefleniyor.

ENFLASYON BEKLENTİLERİ YÜZDE 3.24

Öte yandan, AA Finans’ın TÜİK tarafından 5 Mayıs’ta açıklanacak Nisan ayı enflasyon verilerine ilişkin yaptığı beklenti anketinde katılımcı ekonomistlerin medyan tahmini %3.24 oldu. Bu bağlamda, Nisan ayı yıllık enflasyonunun %38.18 düzeyine yükselebileceği öngörülüyor.

Ayrıca, dolardaki artışla birlikte dolar/TL, %0.39 artışla 38.5770’ten haftayı kapattı. Yurt içinde gelecek hafta, Pazartesi Nisan ayı enflasyonu, Salı TÜFE bazlı reel efektif döviz kuru, Perşembe Hazine nakit dengesi ve Cuma sanayi üretimi verileri izlenecek.

“`